Alternativ Handelsstrategier Butterfly Spridning

Butterfly Spread. Butterfly Spread är en av de mer avancerade alternativ handelsstrategierna och involverar tre transaktioner. Det är generellt skapat med hjälp av samtal när det kallas ett samtal fjäril spridning, men det kan använda puts för att skapa en sätta fjäril spridas för i stort sett samma Potentiella utbetalningar. Det här är en neutral handelsstrategi eftersom den används för att försöka dra nytta av en säkerhet som inte rör sig mycket i pris. Det potentiella resultatet är begränsat, vilket är den potentiella förlusten och det är en initial investering som krävs för att skapa Spridningen För fullständiga detaljer denna strategi, se nedan. Key Points. Neutral Strategy. Not Lämplig för nybörjare. Tre Transaktioner köp samtal skriv samtal köp samtal. Kan också använda Puts. Debit Spread upfront cost. Medium High Trading Level Required. Section Innehåll Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. Read Review Besök Broker. When du använder en Butterfly Spread. The Fjärilspridning används bäst när förväntan är att priset på en säkerhet vinner inte, eller att det bara kommer att röra sig med en mycket liten summa. Det ger mest vinst när säkerhetspriset inte rör sig alls och det kommer Returnera en förlust om säkerhetspriset rör sig väsentligt i båda riktningarna. Till skillnad från vissa neutrala handelsstrategier är förlusterna begränsade, vilket betyder att det är värt att överväga när du tror att säkerhetspriset kommer att förbli detsamma, men det gäller vissa Skulle kunna röra sig väsentligt Det är en strategi som är mer lämpad för erfarna handlare än nybörjare, eftersom den är komplex och kräver en ganska hög handelsnivå. Hur man etablerar en Butterfly Spread. Det finns tre order du måste placera med din mäklare för att upprätta denna spridning Du kan välja att placera dessa order samtidigt eller du kan välja att lägga in spridningen för att maximera lönsamheten och eller minska den förhandlade kostnaden. Som vi redan har nämnt ovan kan det skapas Använder antingen samtal eller sätter alternativ i den här handboken, har vi använt samtal Följande tre transaktioner är nödvändiga. Köp i pengarna samtal. Skaffa samma mängd av pengar som samtal. Skriv två gånger så många på penga samtal. Alla kontrakt ska ha samma utgångsdatum, vilket kan vara så nära eller långsiktigt som möjligt. Ett relativt nära siktdatum är troligen bäst, eftersom den underliggande säkerheten då har mindre tid att flytta. När det gäller strejken I penningkontrakten och ut ur penningkontrakten bör man använda strejk som är lika med dagens underliggande säkerhet för den underliggande säkerheten. Du måste bestämma hur långt dessa strejk ska vara från det nuvarande handelspriset och detta beslut påverkar strategin på två sätt . Med hjälp av strejker som ligger nära det nuvarande handelspriset får du ett relativt litet prisklass för att dra nytta av. Genom att använda strejk som ligger långt ifrån nuvarande handelspris, kommer du att ha ett större utbud att dra nytta av bu T den förhandlade kostnaden blir högre. Här är ett exempel på hur du kan skapa en fjäril spridning Observera att det här exemplet inte använder verkliga marknadsdata och det inkluderar inte provisionsavgifter Det är ett förenklat exempel bara för att ge en uppfattning om hur Strategin workspany X-aktien handlas på 50, och din förväntan är att priset kommer att förbli ganska nära det priset. Du köper 1 kontrakt 100 alternativ, 4 vardera i penga samtal strejk 47 för en 400-kostnad Detta är Leg A. Du köper 1 kontrakt 100 alternativ, 50 vardera av penga samtal strejk 53 för en 50 kostnad Detta är Leg B. Du skriver 2 kontrakt 200 alternativ, 2 vardera på penga samtal strejk 50 för en kredit på 400 Detta är ben C. Du har skapat en fjärilsspridning för en total kostnad av 50.Profit Loss Potential. The avkastning som genereras är högst när priset på den underliggande säkerheten förblir exakt samma vid utgången av det, dvs det är lika med strejken för alternativen skrivna i benet C Alternativen skrivna i Leg C och de som köptes I ben B kommer att löpa ut värdelös när så är fallet. De som köps i Leg A kommer att vara i pengarna och värda nog att återvända en anständig vinst på den initiala investeringen. Denna strategi kommer också att ge vinst om priset på det underliggande Säkerheten flyttar i båda riktningarna, förutsatt att den inte rör sig för långt. Det finns beräkningar för att ta reda på var rasten är jämn, vilket vi har tagit längre ner på sidan. Fjärilspridningen kommer att leda till en förlust om priset på den underliggande säkerheten Flyttar för långt i båda riktningarna Om det faller dramatiskt kommer alla alternativ att gå ut värdelösa och du kommer inte ha några avkastningar, inga skulder och du kommer att förlora din initiala investering. Om den ökar väsentligt kommer de samtal som ägs att öka i värde, Men det kommer också att skriven samtal Dessa bör grovt kompensera varandra, vilket betyder att din förlust kommer att vara den ursprungliga förskottskostnaden. Sedan har vi givit några exempelresultat, de relevanta beräkningarna för att träna Den potentiella vinsten och break-even-poängen. Om priset på Company X-aktien var exakt vid 50 vid utgången av tiden, skulle alternativen som köpts i Leg A vara värda runt 3 var 300 totalt värde och de i ben B och C skulle vara värdelös Efter att ha redogjort för den initiala investeringen om 50, kommer du ha gjort 250 vinst. Om priset på Company X-aktien gick upp till 55 vid utgången av tiden, skulle alternativen som köps i Leg A vara värd cirka 8 vardera 800 totalt värde och de som köptes i Leg B skulle vara värda omkring 2 vardera 200 totalt värde. De som skrivs i Leg C skulle vara värda runt 5 vardera 1 000 totalansvar. Värdet av de ägaroptioner som skulle motverka skulden för de skriftliga, Och du skulle förlora den initiala investeringen på 50. Om priset på Company X-aktien gick ner till 45 vid utgången av tiden, skulle alternativen i ben A, B och C alla löpa ut värdelösa. Du skulle förlora den initiala investeringen på 50. Maximal vinst görs när priset på underliggande lager strejk I ben C. Maximal vinst är Strike of Options i ben C Strike of Options i benet A x Antal alternativ i benet En initial kostnad. Det finns två jämn punkter. Övre brytning-jämn punkt och nedre kors-jämn punkt. - Even punkt strejk av ben B - Nettovikt Antal optioner i ben A. Låg break-even punkt strejk av benet En nettovikt Antal alternativ i Länk A. En vinst returneras om Pris för underliggande säkerhet Övre bryt-jämn punkt och Lower Break-Even Point. En förlust returneras om priset på underliggande säkerhet övre brytning-jämn punkt eller lägre brytning-jämn punkt. Du kan förstås stänga positionen när som helst före utgången om det är i vinst och du vill För att ta den vinsten. Variationer av fjärilspridningen. Vi har redan nämnt två variationer av detta spridda samtalet fjärilspridningen använder samtal enligt exempel och sätta fjärilspridningen är konstruerad på samma sätt, men samtalen ersätts med putter S också en variant som kallas den brutna vingfjärilen sprids, Där ut pengarna alternativ köps i en strejk som ligger längre bort från nuvarande pris på säkerheten än strejken av de i köpoptionerna köpta Genom att göra detta kommer du att minska kostnaden för att tillämpa strategin. Denna variation kan också Kallas skyttstrejkfjärilspridningen. När du använder detta tillvägagångssätt med samtal sprider du ett samtal som brutit vingefjärilen i stort sett minskar eller ens eliminerar förlusterna om priset på den underliggande säkerheten skulle falla, men öka förlusterna om det skulle gå upp Om du använder detta tillvägagångssätt använder du en sönderbruten vingfjärilspridning, så reducerar du eller eliminerar förlusterna om den underliggande säkerheten ska stiga i pris och öka förlusterna om det faller i pris. Fjärilspridningen kan erbjuda en hög avkastning på investeringen Om den underliggande säkerheten inte rör sig överhuvudtaget och det kan ändå göra en vinst även om den rör sig något. Den har en uppsättning maximal vinst och maximal förlust som kan beräknas vid tidpunkten för etableringen av spridningen D, vilket är användbart när det gäller planering. Den huvudsakliga nackdelen är att med tre transaktioner som berörs kan provisionskostnaderna vara ganska höga. Avancerad optionshandel Den modifierade fjärilsspridningen. Flertalet individer som handlar med handel börjar bara köpa Anropar och sätter för att utnyttja ett beslut om marknadsaktivering, eller kanske skriva täckta samtal för att generera inkomst. Intressant är att ju längre en näringsidkare stannar i options trading-spelet, desto mer sannolikt är han eller hon att migrera bort från dessa två mest Grundläggande strategier och att dyka in i strategier som erbjuder unika möjligheter En strategi som är ganska populär bland erfarna alternativhandlare kallas fjärilspridningen. Denna strategi gör det möjligt för en näringsidkare att ingå en handel med hög sannolikhet för vinst, hög vinstpotential och begränsad risk I denna artikel kommer vi att gå utöver den grundläggande fjärilspredningen och titta på en strategi som kallas den modifierade fjärilen. Basic Butterfly Spread Innan se I den modifierade versionen av fjärilspridningen, låt oss göra en snabb genomgång av den grundläggande fjärilspridningen. Den grundläggande fjärilen kan matas in med samtal eller sätter i ett förhållande av 1 till 2 med 1. Detta innebär att om en näringsidkare använder samtal, Han köper ett samtal till ett visst pris, säljer två samtal med ett högre aktiekurs och köper ytterligare ett samtal med ett jämn högre lösenpris. När man använder satser köper en näringsidkare ett till ett visst pris, säljer två satser till en lägre Strykpris och köper ytterligare ett till ett jämnt lägre slagkurs Typiskt är lösenpriset för det sålda alternativet nära det faktiska priset för den underliggande säkerheten med de andra träffar över och under nuvarande pris. Detta skapar en neutral handel där den näringsidkare gör Pengar om den underliggande säkerheten förblir inom ett visst prisintervall över och under det aktuella priset. Den grundläggande fjärilen kan också användas som en riktad handel genom att göra två eller flera av strejkpriserna över det nuvarande priset Av den underliggande säkerheten Lär dig mer om grundläggande fjärilspridningar i inställning av vinstfel med fjärilspridare Figur 1 visar riskkurvorna för en standard penga eller neutrala fjärilspridning Figur 2 visar riskkurvorna för en out-of-the - Pengar fjäril spridas med hjälp av call options. Figure 1 Riskkurvor för en penga, eller neutral, fjäril spread. Source Optionetics Platinum. Figure 2 Riskkurvor för en out-of-the-money fjäril spread. Source Optionetics Platinum. Both Av de vanliga fjärilhandelarna som visas i figurerna 1 och 2 har en relativt låg och fast dollarrisk, ett brett spektrum av vinstpotential och möjligheten till hög avkastning. Flytta sig till den modifierade fjärilen Den modifierade fjärilspridningen skiljer sig från Grundläggande fjäril sprids på flera viktiga sätt. 1 Puts handlas för att skapa en bullish handel och samtal handlas för att skapa en bearish trade.2 Alternativen handlas inte i 1x2x1 mode, utan i ett förhållande av 1x3x2.3 Till skillnad från en grundläggande Fjäril som har två breakeven priser och en rad vinstpotential har den modifierade fjärilen endast ett breakeven-pris som vanligtvis är out-of-the-money. Detta skapar en kudde för handlaren.4 Ett negativt samband med den modifierade fjärilen jämfört med standarden Fjäril medan standardfjärilspridningen nästan alltid innebär ett gynnsamt förhållande mellan ränta och risk, förändras den modifierade fjärilspridningen nästan alltid med en stor dollarrisk jämfört med den maximala vinstpotentialen. Naturligtvis är det här ett tillvägagångssätt att om en modifierad fjärilspridning matas in Korrekt måste den underliggande säkerheten flytta ett stort avstånd för att nå området med största möjliga förlust. Detta ger varna handlare mycket utrymme att agera innan värsta scenariot utspelar sig. Figur 3 visar riskkurvorna för en modifierad fjäril Spridning Den underliggande säkerheten handlar på 194 34 en aktie. Denna handel innebär. - Köp en 195-aktiekurs. - Säljning av tre 190-aktiekurser. - Köp Två 175 streckkurser sätter. Figur 3 Riskkurvor för en modifierad fjärilspread. Source Optionetics Platinum. A bra tumregel är att ange en modifierad fjäril fyra till sex veckor före valperioden. Som sådan har alla alternativ i det här exemplet 42 dagar eller sex veckor kvar till utgången. Notera den unika konstruktionen av den här handeln En till-pengarna släpptes 195 aktiekurs är inköpta, tre satser säljs till ett pris som är fem poäng lägre 190 slagkurs och ytterligare två satser är Köpta till ett slagpris 20 poäng lägre 175 aktiekurs. Det finns flera viktiga saker att notera om denna handel.1 Nuvarande pris på det underliggande lagret är 194 34,2. Breakevenpriset är 184 91 Med andra ord finns det 9 57 poäng 4 9 av nackdelen skydd Så länge den underliggande säkerheten gör något förutom att minska med 4 9 eller mer kommer denna handel att visa en vinst.3 Den maximala risken är 1 982 Detta motsvarar också den mängd kapital som en näringsidkare skulle behöva lägga in Handeln för Lyckligtvis skulle denna förluststorlek bara uppnås om näringsidkaren behöll denna ställning till utgången och den underliggande aktien handlade med 175 aktie eller mindre vid den tiden.4 Den maximala vinstpotentialen på denna handel är 1 018 Om det uppnås skulle detta utgöra en Avkastning på 51 på investeringen Realistiskt skulle det enda sättet att uppnå denna vinstnivå vara om den underliggande säkerheten stängdes vid exakt 190 a aktie på optionsoptionsdagen.5 Vinstpotentialen är 518 till något aktiekurs över 195-26 Om sex veckor. Kriterier som ska beaktas vid val av en modifierad fjärilspridning De tre viktigaste kriterierna för att titta på när man överväger en modifierad fjärilspridning är 1 Maximal dollarrisk.3 Sannolikheten för vinsten. Tyvärr finns det ingen optimal formel för vävning av dessa Tre nyckelkriterier tillsammans, så en viss tolkning från näringsidkarens sida är alltid involverad Vissa kan föredra en högre potentiell avkastning medan andra kan lägga större tonvikt på sannolikheten för att Vinst Också olika handlare har olika nivåer av risk tolerans Likaså kan handlare med större konton bättre kunna acceptera affärer med högre maximala potentiella förluster än handlare med mindre konton. Varje potentiell handel kommer att ha sin egen unika satsning mot risk Kriterier Till exempel kan en näringsidkare betrakta två möjliga affärer finna att en handel har en vinstsannolikhet på 60 och en förväntad avkastning på 25, medan den andra kan ha en vinstsannolikhet på 80 men en förväntad avkastning på endast 12 i det här fallet Näringsidkaren måste bestämma om han eller hon lägger större vikt vid den potentiella avkastningen eller sannolikheten för vinst. Om en handel har ett mycket större maximikapitalbehov än det andra måste detta också beaktas. Stor flexibilitet för att skapa en position med unika belöning-till-risk egenskaper Den modifierade fjärilspridningen passar in i denna rike Alert-handlare som vet vad man ska leta efter och vem är Villig och kunna agera för att justera en handel eller minska förlusten om behovet uppstår, kan kunna hitta många höga sannolikhet modifierade fjärilsmöjligheter. En undersökning som gjorts av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser. Det samlar in data från Arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av Spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt vidtog den amerikanska kongressen 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till vilket jobb som helst utanför gårdarna, privata Hushållen och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Fjärilen sprids, eller för att vara mer exakt den långa fjärilen sprids, är en relativt avancerad ne Utral options tradingstrategi med begränsad förlust och begränsad lönsamhet Det brukar sätta på för debet som placerar det i kategorin av debetspread. Låt oss titta närmare på vad denna spridning har att erbjuda näringsidkaren. Därför är ett diagram som anger Riskbedömningsscenarier för en fjärilspridning. En typisk fjärilspridning initieras av. a Försäljning av två alternativ för ATM-samtal. b Köp ett alternativ för ITM-samtal med samma utgångsdatum. c Köp ett OTM-samtal med samma utgångsdatum. Som en illustration Av mångsidans spridbarhet, måste det nämnas att denna handel också kan utföras med hjälp av puts, i vilket fall man skulle. a Sälj två ATM-put options. b Köp ett ITM-alternativ med samma utgångsdatum. c Köp Ett OTM-säljalternativ med samma utgångsdatum. Profit-zonen. Försäljningszonen för fjärilspridningen är centrerad runt streckkursen för det korta alternativet. I detta speciella exempel har strejkpriset valts för att vara på pengarna. Detta innebär att Felaktiga tillgångar förväntas förbli inom ett snävt område nära dess nuvarande pris. Om man är hausse om priset kan man omstrukturera Butterfly-spridningen så att vinstzonen ändras till höger i vårt diagram, dvs Det maximala resultatet kommer att uppnås om priset på den underliggande tillgången ska öka. I så fall kommer OTM-alternativen att säljas och man skulle köpa ett alternativ med ett aktiekurs närmare pengarna och ett med ett aktiekurs längre bort från pengarna på olika Sidor av det korta strejkpriset. Som med alla alternativtransaktioner finns det ett riskfaktor som är inblandat i fjärilspridaren. Traders med låg risk aptit, vanligtvis som denna spridning, emedan den har. a En fast maximal risk som är känd före En går in i handeln och. b Den maximala risken är vanligtvis lägre än den maximala vinsten som kan realiseras med handeln. Maximal vinst. De maximala vinsten för denna spridning uppnås när priset på den underliggande tillgången delar, c Valuta slutar råvaran exakt till streckkursen för de två korta optionerna vid utgångsdatumet. Det maximala vinst som är möjligt beräknas genom att lägga till summan av de premier som erhållits från att sälja de två kortanropsoptionerna och. b Avdrag för kostnaden Av de långa OTM-köpoptionerna från detta och äntligen. c Lägger vinsten på den långa ITM-call options. Assume aktierna i ABC-bolaget handlas till 40 för närvarande och att 3-månaders ATM-köpoptioner kan säljas för 3 26, ITM-köpoptioner för 39-aktiekursen säljs för 4 76 och OTM-köpoptioner för 41-aktiekursen säljs för 2 12. Nettobetalningen för inmatning av denna position är 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36. Eftersom 1 optionsavtal uppgår till 100 aktier, är nettogodskostnaden för inmatning av denna handel 100 x 0 36 36 00 Detta är också den största möjliga förlusten för denna handel. Det maximala resultatet 40 39 0 36 0 64 per option, dvs 64 för Denna speciella handel. Om författaren. Marcus Holland är redaktör för webbplatser och han har en hedersbetygelse Grad i Business and Finance och bidrar regelbundet till olika finansiella webbplatser.